Выпуск Claude Cowork от Anthropic разжег страхи перед ИИ, которые уже сказываются на биржевых котировках.
Anthropic 12 января представила Claude Cowork — офисную версию Claude Code. Этот инструмент встроен в приложение Claude и умеет, например, превращать скриншоты в таблицы, составлять отчеты по заметкам или наводить порядок в данных на компьютере пользователя. По словам Anthropic, разработка велась в основном с помощью самого ИИ.
Пользователи активно делятся восторженными отзывами о Claude Cowork и Claude Code в соцсетях вроде X и LinkedIn. За последнюю неделю это привело к резким обвалам на рынке, отмечает Bloomberg.
Intuit, владелец TurboTax, потеряла 16 процентов за неделю — худший недельный результат с 2022 года. Adobe и Salesforce просели более чем на 11 процентов каждая. Корзина акций SaaS-компаний по версии Morgan Stanley уже потеряла 15 процентов в этом году после 11-процентного спада в 2025-м.
Инвесторы отказываются от софта
Новости Anthropic показывают, насколько сложно прогнозировать рост компаний, отметил Брайан Вонг, управляющий портфелем в Osterweis Capital Management, в беседе с Bloomberg. Темпы перемен сейчас одни из самых высоких за всю память, а неопределенность — на пике.
Джордан Кляйн, эксперт по IT-сектору из Mizuho Securities, в заметке для клиентов указал: такой инструмент именно то, чего опасались инвесторы. Это укрепляет медвежьи настроения, которые становятся все прочнее. Многие на рынке считают, что нет смысла держать акции софта, даже если они дешевеют.
Хотя Claude Cowork еще предстоит доказать эффективность, он символизирует угрозу для классических моделей софтверных бизнесов. Вонг добавил: сложно понять, на каком мультипликаторе торговать компаниями, которые конкурируют с ИИ-агентами, работающими круглосуточно и завершающими крупные проекты за день.
Чипы в выигрыше, софт тонет
Индекс Nasdaq 100 приближается к историческим максимумам, но компании вроде ServiceNow котируются на минимумах за годы. Собственные ИИ-продукты софтверных фирм пока не впечатляют: Salesforce хвалит внедрение Agentforce, но это не сильно повлияло на выручку. Adobe в декабрьском квартальном отчете не обновляла данные по ИИ-метрикам.
Чипмейкеры вроде Nvidia имеют четкие перспективы роста благодаря заказам от Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta на ИИ-инфраструктуру. В софте же все куда неопределеннее, подчеркивает Джонатан Коฟски, управляющий портфелем в Janus Henderson Investors.
Оценки SaaS-компаний достигли рекордных минимумов: корзина Morgan Stanley торгуется с мультипликатором 18 к прибыли за следующие 12 месяцев — самый низкий показатель ever. За последние десять лет средний был выше 55. Аналитики Barclays и Goldman Sachs все же ждут восстановления: цены привлекательны, а ИИ может стать долгосрочным драйвером.