В условиях активных сделок и слухов о предстоящем IPO внимание к финансам OpenAI усиливается. Утечка документов, полученная технологическим блогером Эдом Зитроном, позволяет заглянуть в финансовую картину компании, в частности в ее доходы и затраты на вычисления за последние пару лет.
По данным Зитрона, в 2024 году Microsoft получила от OpenAI 493,8 миллиона долларов в виде доли от доходов. За первые три квартала 2025 года эта сумма выросла до 865,8 миллиона долларов, как указано в просмотренных им документах.
OpenAI, по сообщениям, делит 20% своих доходов с Microsoft в рамках предыдущей договоренности, по которой программный гигант вложил более 13 миллиардов долларов в мощный ИИ-стартап. Ни компания, ни представители из Редмонда публично не подтвердили этот процент.
Однако ситуация усложняется тем, что Microsoft также передает часть доходов OpenAI, возвращая примерно 20% от выручки от Bing и сервиса Azure OpenAI. Источник, знакомый с ситуацией, сообщил TechCrunch, что Bing использует технологии OpenAI, а сервис Azure OpenAI предоставляет облачный доступ к моделям OpenAI разработчикам и предприятиям.
Этот же источник уточнил, что указанные в утечке платежи отражают чистую долю доходов Microsoft, а не брутто. То есть они не учитывают суммы, которые Microsoft перечисляет OpenAI от роялти Bing и Azure OpenAI. Microsoft вычитает эти показатели из своих внутренних отчетов о доле доходов, по словам собеседника.
Microsoft не раскрывает в финансовой отчетности отдельно доходы от Bing и Azure OpenAI, поэтому сложно оценить, сколько именно возвращается.
Тем не менее, утечка дает представление о самой обсуждаемой частной компании на рынке сегодня — не только о ее доходах, но и о расходах по сравнению с ними.
Исходя из широко известной статистики о 20% доле доходов, можно сделать вывод, что выручка OpenAI составила минимум 2,5 миллиарда долларов в 2024 году и 4,33 миллиарда долларов за первые три квартала 2025 года — но, скорее всего, больше. Ранее The Information оценивала доходы OpenAI за 2024 год примерно в 4 миллиарда долларов, а за первую половину 2025 года — в 4,3 миллиарда долларов.
Сэм Альтман недавно заявил, что доходы OpenAI значительно превышают сообщения о 13 миллиардах долларов в год, к концу года компания достигнет более 20 миллиардов долларов в годовом темпе выручки (это прогноз, а не официальное руководство по реальным доходам), и возможно, доберется до 100 миллиардов долларов к 2027 году.
По анализу Зитрона, OpenAI потратила около 3,8 миллиардов долларов на инференс в 2024 году. Эти расходы выросли до примерно 8,65 миллиардов долларов за первые девять месяцев 2025 года. Инференс — это вычисления, используемые для запуска обученной модели ИИ и генерации ответов.
OpenAI традиционно полагается почти исключительно на Microsoft Azure для доступа к вычислениям, хотя также заключила соглашения с CoreWeave и Oracle, а недавно — с AWS и Google Cloud.
Предыдущие отчеты оценивали общие затраты OpenAI на вычисления примерно в 5,6 миллиардов долларов за 2024 год и "себестоимость" в 2,5 миллиарда долларов за первую половину 2025 года.
Источник, знакомый с ситуацией, сообщил TechCrunch, что хотя расходы на обучение в основном не денежные — они покрываются кредитами от Microsoft в рамках инвестиций, — затраты на инференс в значительной степени оплачиваются наличными. Обучение подразумевает ресурсы вычислений, необходимые для начальной тренировки модели.
Хотя это не полная картина, цифры предполагают, что OpenAI может тратить на инференс больше, чем зарабатывает на доходах.
Такие выводы усиливают разговоры о пузыре в ИИ, которые пронизывают обсуждения от Нью-Йорка до Силиконовой долины. Если гигант моделей OpenAI все еще убыточен в эксплуатации своих моделей, что это значит для огромных инвестиций по астрономическим оценкам в остальном мире ИИ?
OpenAI отказалась от комментариев. Microsoft не ответила на запрос TechCrunch.