Ожидания на Уолл-стрит относительно заимствований
Атмосфера на Уолл-стрит наполнена уверенностью: объем заимствований для размещений в следующем году может достичь беспрецедентных высот, во многом благодаря глобальной конкуренции за создание инфраструктуры искусственного интеллекта.
Обсуждения среди аналитиков, таких как представители Bernstein, подчеркивают, как понимание ИИ приведет к перестройке инвестиций: это повысит эффективность капитала за счет впечатляющих инноваций, и рынок изменится дальше, чем кто-либо мог предположить, вызывая волну энтузиазма среди участников рынка, включая даже скептиков вроде Crispin, которые присоединились к подтверждениям от коллег о быстрых трансформациях в финансовых стратегиях.
Разговоры с инвесторами напоминают прогулку по строящемуся зданию, где все осознают, что возводят основу будущего, хотя никто не может точно определить, завершена ли архитектурная концепция.
Огромные дата-центры, неутолимо потребляющие вычислительные ресурсы и энергосистемы для их поддержки, заставляют компании привлекать долги с скоростью, не виданной годами.
Масштаб этих вложений становится очевидным при рассмотрении глобальных оценок затрат на суперструктуры ИИ, включая астрономические суммы в несколько триллионов долларов, как указано в анализе финансовой нагрузки от инфраструктуры ИИ в публикации Financial Times.
Некоторые шутят, что рынок облигаций превращается в неформального венчурного капиталиста для ИИ, и это сравнение не лишено оснований.
Крупные корпорации с безупречным кредитным рейтингом берут кредиты, чтобы оперативно развернуть вычислительные мощности, опередив конкурентов в доступе к ключевым поставщикам.
Давление нарастает, как видно из детального разбора финансовых нагрузок, исходящих от растущих построек ИИ, где зависимость от долгов становится все более заметной.
Смешанные чувства и исторические параллели
Однако за всей этой эйфорией витает нотка беспокойства. Аналитики проводят аналогии с нервозной эпохой, когда телекоммуникационные фирмы превзошли даже свои собственные ожидания.
В сегодняшнем буме ИИ эхом отзывается далекий урок истории, подкрепленный сравнениями с цифровым пузырем конца 90-х, который служит предостережением в материале JPMorgan о возможном повторении старых рыночных пузырей.
Все мы пытаемся осмыслить будущее, которое собирается на ходу. Долги кажутся быстрым решением, пока не становятся проблемой.
Если спрос на услуги ИИ не взлетит так быстро, как прогнозируется, некоторые из этих гигантских объектов могут остаться недоиспользованными.
Но если наоборот, и искусственный интеллект станет для бизнеса таким же фундаментальным, как электричество или водопровод, то эти ранние перерасходы покажутся выгодной инвестицией в перспективе.
Наблюдая за колебаниями технологических циклов от ажиотажа к разочарованию и обратно, а также выражая свою долю скепсиса, ощущается необычное сочетание восторга и тревоги.
Возможно, это потому, что амбициозные идеи всегда немного опережают реальность.
Голос опыта, хоть и тише, задается вопросом, кто понесет расходы, если сроки сместятся.
И, признаюсь, с учетом моего предубеждения, я видел достаточно "революционных моментов", чтобы понять: они редко обходятся без препятствий на пути.
Тем не менее, невозможно игнорировать смелость текущего момента. Рынок облигаций, преобразованный алгоритмами и аппаратным обеспечением ИИ?
Финансовая система, подстраивающаяся под требования технологии, которая еще определяет свою форму? Это хаотично и волнующе, немного пугающе. Но разве не так всегда ощущаются великие перемены?